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医药行业周报:短期市场缺乏方向,中线布局新兴成长

发布时间:2015-12-14    研究机构:兴业证券

一周市场表现:本周医药生物板块全周下跌1.55%,沪深300指数下跌1.89%。2015年初以来医药板块指数上涨54.67%,跑赢沪深300指数52.57个百分点,列29个一级子行业第13位。

理性看待两大新热点:低估值价值股的上涨和“医美”概念的异军突起是本周两大热点,对于前者,我们认为,在基本面没有出现明显变化的情况下,大部分低估值价值股的上涨往往是阶段性的,不建议追涨。对于后者,我们看好医疗美容等新兴消费的广阔空间,同时也要指出当前医美仍处于主题投资范畴,后续只有持续推进产业布局的标的才能脱颖而出。

坚持逢低布局新奇和变化:从市场短期对滞涨股(中药白马)和新主题(医美)的追捧来看,投资者对未来的投资方向较为迷茫,选股难度很大。此前我们在12月月报和周报中一直强调,市场在经历了3个月反弹后临近年底波动有可能加大,但回调将是逢低吸纳新兴成长个股,为明年春季行情布局的机会。就中期而言,我们依然坚持“寻找新奇和变化”的策略基调。展望后市,在波动逐渐加大的市场中,我们建议逐步增加对价值成长品种的配置比例,并逢低吸纳新兴类、转型变化类标的。

配置建议:在价值成长品种方面,我们依然建议配置恒瑞医药、华东医药、京新药业,同时关注新华医疗。在新兴、变化及转型类标的方面,我们则推荐爱尔眼科、通化东宝、尚荣医疗,并关注成长股具有弹性的福瑞股份、翰宇药业、华润万东、新开源、药房三剑客等,以及转型变化中的澳洋科技、西藏药业、山东药玻、健民集团(600976)等。

推荐组合:本周建议投资者关注:爱尔眼科(业绩快速增长的医疗服务连锁龙头)、京新药业(业绩增长迅速,二线产品储备丰富,外延式并购进入医疗器械领域,定增价具支撑)、华东医药(估值偏低业绩增速较快,增发过会后外延并购及新领域拓展存预期)、通化东宝(业绩增长迅速的生物药龙头,切入慢病管理领域,大股东管理层参与定增)。

风险提示:行业政策变化超预期、中小创品种系统性调整

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